这是一个建立在投资者信心基础上的产业。看跌的做空者会千方百计地琢磨市场走低的蛛丝马迹。

华尔街五大投行：高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟、贝尔斯登。2008年3月16日，美国摩根大通公司宣布，将以每股2美元的出价收购对手贝尔斯登公司，总价大约2.36亿美元。

cds 信用违约互换。一些大型银行和投资者意识到CDS产品可以用于投机，如果预计信用违约掉期保险对象的经营状况良好，就购入卖方的CDS合约，而后收取权利金获益；如果预计信用违约掉期保险对象的业绩可能出现下滑，则购入买方的CDS合约，并交纳权利金，最后当保险对象破产时就可以获得卖方的赔偿。注意区分CD：长期可转让定期存单。

现金流动性。热衷于杠杆，但需要拥有足够的现金才能安然渡过危机。

对冲基金。

团队激励-计分制：如果你进球，得1分；如果你助攻，得2分。能拿到多少薪酬，取决于团队的整体表现。

信贷息差（credit spread）是指国库券与除信用评级外所有条款相同的非国库券之间的息差。比如说银行以10%的利率发放贷款，同时以8%的利率吸收存款，那么这之间的2%的利率差就是信贷息差。

水门事件（Watergate scandal）是美国历史上最不光彩的政治丑闻事件之一。1972年总统大选中，以尼克松竞选班子的首席安全问题顾问詹姆斯·麦科德为首的5人闯入位于华盛顿水门大厦的民主党全国委员会办公室，安装窃听器并偷拍文件时被捕。尼克松于1974年8月8日宣布辞职，成为美国首位辞职的总统。

次级贷款：次级抵押贷款（subprime mortgage loan）。美国抵押贷款市场以借款人信用条件划分“次级”及“优惠级”。信用低的人申请不到优惠贷款，只能在次级市场寻求贷款，次级市场贷款利率通常比优惠级高2%～3%。

AIG 美国国际集团，保险及金融服务，在2008年经济危机中收为国有。

理查德·格拉索：纽约股票交易所（NYSE）的CEO兼董事长，2003年因1.39亿美元巨额薪酬被媒体披露，被迫离职。2007年，纽约州最高法院判其归还约1亿美元薪酬。

沃伦·巴菲特：股神，“传奇的奥马哈投资者”。1991年出手援助所罗门兄弟；2008年没有出手为雷曼融资。

玳瑁是一种脊椎动物，海龟科，角质板可制眼镜框或装饰品。

转股溢价率：用于可转换优先股。

风险分散理论：纽约联储主席盖特纳曾质疑该理论。我的理解是：风险分散使金融系统更紧密联系，面对超大风险时会相互波及，形成多米诺骨牌效应。

房地美与房利美：美国住房抵押贷款的主要资金来源。两房债务规模巨大，中国持有约5000亿美元债券，这些债券还款人多为无力还款的低收入群体。

亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton，1755/1757-1804），美国开国元勋之一，宪法起草人，财经专家，美国第一任财政部长。

摩根大通与摩根士丹利：上世纪30年代大萧条后，美国禁止金融混业，摩根银行一分为三。JP摩根成为纯商业银行（后并入摩根大通，即小摩），摩根士丹利成为投资银行（即大摩），另一部分1990年被德国银行收购。

低息的信贷是经济发展的火箭燃料。廉价的资金成本会刺激消费者大量借贷，金融机构也会借入大量资金。保守投资者迫于回报压力，投资高风险资本。

每一位银行家都清楚，当他不得不证明自己是可信的时候，不管他说得有多好听，实际上他已经没有信用可言了。

资本证券化 。由于复杂金融衍生产品的使用日益增长，房地产市场与金融体系的关系非常复杂。大量的房屋抵押贷款被证券化，在成为具有一定现金流的证券后，经过重新分类组合再次分拆，它们很快就变成了颇具吸引力的投资产品，并被冠以担保债务凭证（CDO）的名号。 以现在的模式，作为业务开端的贷款只是资产证券化链条的第一环，随后贷款的风险就可以通过证券化的其他环节分散传递到无数的市场参与者。 一般认为，证券化可以降低风险、增强流动性，但实际上证券化使得众多机构和投资者的联系更加紧密，这种结果有利有弊。

Non-RecourseFinance 无追索权融资贷款的一种，贷款银行只有权收取有关贷款提供资金的项目的收入作为还款，对贷款方的其他资产并无追索权。

提价交易规则 1938年由证券交易委员会颁布，规定股票价格必须先上升才可以被卖空，这意味着市场需要有活跃的买家。从理论上讲，该规则可以防止股票价格随着做空者的疯狂销售而持续下跌。 2007年该制度废止。 “无论提价交易规则有多大的保护力度，投资者总可以通过期权或者其它衍生品来避开这种限制” 雷曼、美国国际集团及其它金融机构都是被空头袭击击垮的，其中，卖空股票和买入CDS彼此放大和增强。2007年“提价交易规则”(uptick rule)（只有在股价上涨时才允许卖空股票，从而阻止空头袭击）的废除，使无限卖空成为可能。CDS市场为无限卖空债券提供了便利。二者构成了致命的组合。

做空与CDS（来自FT中文网） 首先，在股市中做多或做空，存在风险回报率的不对称。（做多指的是持有一只股票，做空指的则是出售自己并不拥有的某只股票。）做多拥有无限上行潜力，而下行风险却是有限的。做空的情况恰好相反。不对称以下述方式表现出来：人们在多头头寸上亏损会降低其风险敞口，而在空头头寸上亏损会增加风险敞口。因此，人们对做多失误的容忍度，会高于做空失误。这种不对称阻碍了股票卖空交易。 其次，要了解CDS，认识到CDS市场为做空债券提供了一条便利途径。在这个市场上，风险回报的不对称性正好与股市相反。通过买入CDS合约来做空债券，风险很有限，利润潜力却是无限的；与之相反，出售CDS只能带来有限的收益，风险却几乎是无穷尽的。 这种不对称助长了对卖空的投机，反过来对基础债券施以下行压力。当人们预期走势会不利时，其负面影响可能会变得势不可挡，因为CDS通常按照权证而非期权进行定价，人们购买CDS不是因为预期债券最终会违约，而是因为预期CDS会在合约期限内升值。 任何套利都无法修正错误定价。这在美英两国国债中都能得到清晰的体现，两国国债的实际价格都远高于CDS所隐含的价格。这些不对称很难与有效市场假说相符——根据该假说，证券价格应准确反映出所有已知信息。 第三步是要认识到“反射性”(reflexivity)——即对金融工具错误定价，可能影响到市场价格本该反映的基本面。这种现象在金融机构中表现得最为明显：金融机构的运营能力基于信心和信任。这意味着压低这些机构股价的“空头袭击”(bear raids)可以自我验证。这与有效市场假说是截然对立的。

裸卖空 “裸卖空”(Naked Short Selling)，是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行“裸卖空”的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。有分析人士认为，雷曼兄弟公司就是“裸卖空”行为的受害者

房地产投资信托 REITs（Real Estate Investment Trusts）即房地产投资信托基金。其实际上是一种证券化的产业投资基金，通过发行股票（基金单位），集合公众投资者资金，由专门机构经营管理，通过多元化的投资，选择不同地区、不同类型的房地产项目进行投资组合，在有效降低风险的同时通过将出租不动产所产生的收入以派息的方式分配给股东，从而使投资人获取长期稳定的投资收益。 中文名 房地产投资信托基金 外文名 Real Estate Investment Trusts 与债券相比，REITs现金股利率超过甚多。由于REITs现金股利成长率一般皆高过消费者物价指数，因此也被视为对抗通膨最有效投资工具之一，REITs完全符合当前市场担忧通货膨胀威胁的投资趋向。

过桥贷款 过桥股权融资

商业银行的去杠杆化操作会引起消费者借款困难，推高息差。

信用违约掉期 CDS 信用违约掉期(Credit Default Swap, CDS)通俗讲即贷款或信用违约保险。基于银行或其他金融机构在提供金融产品后，可能出现债务人违约，为了保障债权人权益，衍生出这种针对债务人违约的保险产品，旨在转移债权人风险。当借款人向贷款人(银行或其他金融机构)申请贷款时，贷款人为了保障贷款安全，以支付保费为前提向保险人（多为保险公司）投保。若借款人违约，由保险人代偿。 注意区分大额可转让定期存单(Negotiable Certificate of Deposit，CD/Large-denomination Negotiable Certificates of Time Deposit，简写为CDs）

担保债务凭证的金字塔结构 银行可以根据信用等级和收益率来打包分散的贷款，进而创造出相应的担保债务凭证产品。 高信用等级的产品并不代表绝对安全。

对大部分金融产品公司的员工来说，在其他地方重新开始要比待在原地有意义得多。 2008年3月上旬 美国国际集团为了挽留员工，制定了薪酬支付计划：分别于2009年、2010年支付1.65亿和2.35亿。

湾流飞机 颇受欢迎的私人飞机-湾流G650 http://finance.ifeng.com/a/20141126/13308395_0.shtml

反向投资 根据过去一段时间的股票收益率，买入表现较差的股票而卖出表现较好的股票，据此构成的零投资组合在未来可能获得高收益。 11. 他们面对的问题与传统的商业银行不同，高盛并没有属于自己的存款，而从定义来看存款是更稳定的资金来源。与所有经纪人一样，高盛在一定程度上需要依赖短期回购市场来获得资金。回购协议使得一些公司能够抵押所持有的金融证券。为了避免过于依赖于隔夜拆借市场，高盛倾向于持有更长期限的债务协议，而像雷曼那类依赖隔夜拆借市场的银行则更容易受到市场波动的影响。

标准普尔500 标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。其母公司为麦格罗·希尔(McGraw-Hill)。 标准普尔500指数英文简写为S&P 500 Index，是记录美国500家上市公司的一个股票指数。这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。 标准普尔500指数覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。与道琼斯指数相比，标准普尔500指数包含的公司更多，因此风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。

标准普尔500指数合约 是指以标准普尔500指数为标的物的期货合约

格拉斯-斯蒂格尔法案 格拉斯-斯蒂格尔法案（Glass-Steagall Act），也称作《1933年银行法》。 在1930年代大危机后的美国立法，将投资银行业务和商业银行业务严格地划分开，保证商业银行避免证券业的风险。该法案禁止银行包销和经营公司证券，只能购买由美联储批准的债券。 其内容比如允许联邦储备系统调节存储账号的利息，被1980年储蓄机构解除管制和货币控制法取消了。禁止银行控股公司拥有其它金融公司的规定被1999年11月12日生效的金融服务法现代化法案取消了。

主权财富基金 所谓主权财富（Sovereign Wealth），与私人财富相对应，是指一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有的公共财富。 主要由富有的中东国家设立。 今年4月，沙特副王储（王位的第二顺位继承人）穆罕默德·本·萨勒曼宣布，将把PIF的资金规模扩展到2万亿美元，这些钱足以把全世界最值钱的四家上市公司Google、苹果、微软和巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司全部买下来，还能剩下几千万美元。 不过，对沙特主权财富基金来说，这笔投资算是一个不同寻常的开端。 链接：刚刚投资Uber 35亿美元的沙特土豪，其实可以一口气买下Google、苹果加微软

风险敞口 风险敞口（risk exposure）指未加保护的风险，即因债务人违约行为导致的可能承受风险的信贷余额， 指实际所承担的风险，一般与特定风险相连。 比如你的收入是日元，但你有一笔美元的借款要还，且没有做任何对冲的交易(比如远期外汇买卖或外汇掉期等)，你因此就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。或者你买了一个公司的债券，由于公司债有信用风险，而且你没有做任何对冲的交易(比如信用违约掉期等)，你因此有一个信用风险敞口。你如果买了一个固定利率的债券，而且没有做对冲交易(比如利率互换)，你要承担利率风险，因此有一个利率风险敞口。等等。 风险敞口是指因债务人的违约行为所导致的可能承受风险的信贷业务余额。客户风险权重一般是由外部评级机构根据客户的资料信息加以评定的,分为0%、10%、20%、50%、100%和150%六级。 在标准法下，信用风险加权资产=∑信用风险敞口(EAD)×客户风险权重

政府发起类公司，房利美和房地美均gse。另外，政府发起类公司通常用政府税收作为隐形担保，一旦市场对gse失去信心，整个美国经济都岌岌可危。

A government-sponsored enterprise (GSE) is a financial services corporation created by the United States Congress. Their intended function is to enhance the flow of credit to targeted sectors of the economy and to make those segments of the capital market more efficient and transparent, and to reduce the risk to investors and other suppliers of capital「来自维基百科」

联邦存款保险公司 （Federal Deposit Insurance Corporation，简称FDIC）是美国国会建立的独立的联邦政府机构，通过为存款提供保险、检查和监督金融机构以及接管倒闭机构，来维持美国金融体系的稳定性和公众信心。

主动将雷曼变成银行控股公司 这是罗基·科恩向富尔德的提议，这样可以给雷曼提供一个无限的贴现窗口，就像花旗集团和摩根大通那样。同时意味着雷曼放弃现在的模式，降低经营风险、采取与传统银行一样的保守作风，接受纽约联储的监管。 科恩提议雷曼可以利用旗下犹他州的小型工业银行来吸纳存款，以满足监管要求。

私募股权投资

私募股权投资（PE）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（IPO）、兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）等方式退出获利。简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。

雷曼面临的四种风险：回购协议资产组合风险，衍生品账户风险，券商业务风险，非流动性资产风险（如不动产和私募股权投资风险）

金色降落伞（Golden Parachute，又译黄金降落伞），是按照聘用合同中公司控制权变动条款对高层管理人员进行补偿的规定，最早产生在美国。“金色”意指补偿丰厚，“降落伞”意指高管可规避公司控制权变动带来的冲击而实现平稳过渡。这种让收购者“大出血”的策略，属于反收购的“毒丸计划”之一。其原理可扩大适用到经营者各种原因的退职补偿。 金色降落伞规定在目标公司被收购的情况下，公司高层管理人员无论是主动还是被迫离开公司，都可以得到一笔巨额安置补偿费用，金额高的会达到数千万甚至数亿美元，因此使收购方的收购成本增加，成为抵御恶意收购的一种防御措施。但其弊端是，巨额补偿有可能诱导管理层低价出售企业。

持有到期的方式进行会计处理 雷曼以交易为目的的所持有的不动产组合包括了各种资本结构的资产，它们在资产负债表上以购买成本和公允价值两者中较低的那个进行簿记及资产减记，但在资产真正被出售前，这些其实都只是浮动盈亏。环球不动产投资公司（雷曼薄利出的新实体）将以持有到期为目的的方式对资产计值，以免受市场波动压力的影响，并且不会被迫在市场价值低于其认定的内在价值的情况下出售其资产。

作为一名破产律师，米勒已经习惯与客户“共舞”——脆弱的双人舞。他曾说：“处理破产案就如同跟一只800磅的大猩猩共舞，它想跳多久，你就得跳多久。”

英国北岩银行及其挤兑危机 2007年，英国最大的抵押贷款银行之一北岩银行濒临破产，英国财政大臣达林采取行动，用过授权英格兰银行给北岩银行提供数十亿美元的贷款为其存款担保，阻止了针对北岩银行的挤兑风潮。

北岩目前是英国5大抵押借贷机构之一。2007年，因为受到美国次级房贷的拖累，在市场资金流通不佳的情况下，出现危机，也造成挤兑。 2007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一，约有150万储户，向80万购房者提供房贷，储户在北岩银行存有约240亿英镑存款。与大多数银行依靠储户存款为购房者提供抵押贷款的做法不同，北岩银行主要依靠向其他银行借款与在金融市场上出售抵押贷款证券筹款，2007年，北岩银行因次贷危机被英格兰银行注资。北岩银行成为英国金融界中第一个美国次贷危机的受害者。

周末交易 华尔街最大的交易往往是在收市后的周末达成的，这样有整整两天时间来改进交易细节。若在平时，一旦消息不小心走漏出去，将立即对股价产生巨大影响，迫使交易匆匆完成。

邮购新娘（英语：Mail-order bride）是指透过婚姻中介在纸本目录、网络、电视、或其他形式的广告宣传，并由男性从中挑选，并借此出嫁的女性。这是一个带有贬义的用语，具有冒犯性。现在也出现同名电影及书籍。 一般而言，邮购新娘之中有许多是来自发展中国家，如越南、印尼、中国大陆、乌克兰、菲律宾、墨西哥或印度。而她们前往的地点通常是较原居地经济状况较好的国家或地区，如越南、印尼、中国大陆的邮购新娘多会嫁到中国台湾、香港等地，而乌克兰、菲律宾、墨西哥的多嫁到美国或加拿大。